利率期限结构是什么

　　利率期限结构指某个时点不同期限的即期利率与到期期限的关系及变化规律。利率的期限结构反映了不同期限的资金供求关系，揭示了市场利率的总体水平和变化方向，还为投资者进行债券投资提供可供参考的依据。

　　利率期限结构是什么？

　　利率期限结构指某个时点不同期限的即期利率与到期期限的关系及变化规律。利率的期限结构反映了不同期限的资金供求关系，揭示了市场利率的总体水平和变化方向，还为投资者进行债券投资提供可供参考的依据。

　　利率期限结构的四大理论怎么理解？

　　1、预期理论：预期理论提出了长期债券的利率等于在其有效期内人们所预期的短期利率的几何平均值这一理论，该理论关键的假定是债券投资者对于不同到期期限的债券没有特别的偏好，如果某债券的预期回报率低于到期期限不同的其他债券，投资者就不会持有这种债券；

　　2、期限优先理论：采取较为间接地方法修正预期理论，得到的结论却是相同的，其假定投资者对某种到期期限的债券存在特别的偏好，也更愿意投资于这种期限的债券；

　　3、分割市场理论：将不同到期期限的债券市场看做是完全独立和相互分割的。到期期限不同的每种债券利率取决于该债券的供给与需求，其他到期期限的债券的预期回报率对其没有影响。关键假定是不同到期期限的债券无法相互进行替代；

　　4、流动性溢价理论：是预期理论与分割市场理论相结合的产物，认为长期债权的利率应等于长期债权到期前预期短期利率的平均值与随债券供求状况变动而变动的流动性溢价之和。可以理解为不同到期期限的债券可相互替代，但不是完全的替代品。

　　收益率曲线是什么？

　　债券的期限结构和收益率在某一既定时间存在的变化关系称为利率的期限结构，表示这种关系的曲线称为收益率曲线。收益率曲线包括四种典型形状，水平收益率曲线呈一条水平线，表示长期利率与短期利率相等；正向收益率曲线向上倾斜，表示长期利率高于短期利率；反转收益率曲线向下倾斜，表示长期利率低于短期利率；驼峰收益率曲线表示期限相对较短的债券，利率与期限呈正相关，期限较长的债券，利率与期限呈负相关。

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